2024給与交渉と賃貸金上昇:佐野 敏夫の新たな展望

2024年の日本の見通しは明るく、経済は勢いよく成長すると予想され、インフレが持続的に改善されることを示す兆候があります。 世界経済の健康状態、緩やかな通貨政策、円走弱はポジティブな期待を支える重要な要素です。 しかし、日本中央銀行が増資引き締め政策を実施すれば、市場にとって重大なリスクとなります。

市場の見通しでは、コーポレートガバナンス改革措置が成果を上げ、株式持ち合い構造を簡素化し、企業が資本をより効果的に配置する傾向にあることに伴い、市場はより多くの潜在的価値を発掘する必要があります。 同時に、株主資本収益率の向上により、日本企業はよりグローバルな競争力を持ち、より多くの外資を惹きつけます。

労働市場の面では、市場の状況は日本の長期インフレの見通しに影響を与える主要な要素の一つです。 近年、日本の労働市場は緊張感が高まり、失業率は長期的な低い水準を維持しています。 一部の業界は依然として労働力不足に直面しており、緊張した労働環境が2024年まで続く可能性があることを示しています。 2023年4月に行われた年間給与交渉によると、日本の全体賃金は3.6%上昇し、そのうち基本給与は2.1%上昇し、1992年以来の最大上昇幅となりました。 数十年来、初めて給料の見通しに対してより高い期待を抱きました。 賃金の見通しの改善とインフレの緩和は実際の収入の増加を促し、経済成長の原動力となります。

また、賃金上昇の重要性は無視できず、これが日本中央銀行の政策決定に影響を与える第一の要因です。 現在、市場は日本のインフレが持続的に上昇するかどうかについて疑問を持っています。 日本中央銀行は賃金の増加を長期インフレを実現する指標とみなし、短期供給の衝撃やねじれがコアや全体のインフレに与える影響にあまり注目していません。 現在の日本の賃金の上昇状況から見ると、企業の給料体系も変化しつつあり、インフレは上昇し続ける可能性がありますが、全体の水準は依然として2%の既定の目標を下回る可能性があることを示しています。